Columnas
2013-01-21
3411 lecturas

Manuel Riesco
especial para G80

Japoneses

Los japoneses son gente ocurrente. Por ejemplo, han reemplazado el papel de los baños por higiénicos chorros de agua. Claro, no siempre tienen buenas ideas. A veces se les ocurre invadir y masacrar a sus vecinos. Ahora, llevan quince años intentando salir de la crisis a punta de contraer el gasto. Eso los ha estancado y ¡endeudado a tope! Ahora han dado un viraje espectacular, apretando el acelerador a fondo. Si les resulta, el mundo entero los va a seguir, la crisis se va a superar y las monedas y deudas se van a licuar - junto con los fondos de pensiones del Willy.

Un artículo de Peter Tasker en el Financial Times (FT January 11, 2013), describe la situación de modo tan claro, que vale la pena reproducirlo en parte. Recuerda que los japoneses rara vez hacen las cosas a medias. El "boom" de los años 1980 fue probablemente el mayor de la historia, tanto que la bolsa de Tokio llegó a representar la mitad de la capitalización bursátil mundial - la bolsa chilena está todavía más inflada, en relación al producto interno bruto (PIB). La contracción fue igualmente intensa. Veinte y tres años después del "crash" de 1989, la bolsa de Tokio sigue rozando mínimos históricos y el PIB nominal es similar al de 1992. A pesar de eso la política macro económica sigue siendo contractiva, el año pasado el gobierno propuso duplicar los impuestos al consumo. Lamentablemente, el premio a tal rectitud ha sido una explosión en la relación de la deuda con el PIB. La política monetaria ha sido igualmente cautelosa. El Banco Central ha sido igualmente cauteloso. Hace poco culpó la persistente deflación a la infertilidad de las mujeres y no a su propia política monetaria - está como el Willy, que alega que la gente  y especialmente las mujeres no tienen pensiones porque "duran más" y no porque el sistema de AFP se queda con la plata de las cotizaciones.

Tasker recuerda que hasta Milton Friedman, que no era ningún tonto, declaró que la crisis de Japón se debía a su equivocada política monetaria y que no había que confundir tasas bajas con dinero fácil ni tasas elevadas con dinero restringido; en ocasiones, dijo, esto funciona al revés. Tarde o temprano un político iba a captar el mensaje, como lo ha hecho el nuevo primer Ministro, el derechista Abe, que ha iniciado un amplio programa de obras públicas.

Más importante, Abe ha amenazado terminar con la independencia del banco central si no aplica una política monetaria agresiva. Exige una meta explícita de inflación y un Yen más débil, garantizado mediante un acuerdo entre el gobierno y el banco central. Ello rompe con dos tabúes, dice Tasker: por una parte, que no se pueden manipular los tipos de cambio y por otra, el de la supuesta "independencia política" de los bancos centrales. Eso no es así, dice Tasker, puesto que la política monetaria de hecho regula la relación entre deudores y acreedores y su supuesta "independencia" oculta un sesgo abierto a favor de estos últimos.

De esta manera, el articulista del diario británico devela la causa profunda de la incomprensible y dañina "austeridad" fiscal y monetaria en tiempos de crisis: ella favorece a los acreedores, puesto que retrasa la inevitable licuación de las deudas, que en tiempos de "boom" han crecido muy por encima del PIB, a veces a lo largo de dos o tres décadas, como ocurre en la actualidad.

Evidentemente, en el largo plazo nada puede crecer más que el PIB, que mide todo el valor generado año tras año. Por este motivo, tarde o temprano, las crisis terminan por desinflar aquello que ha crecido desproporcionadamente, sea directamente mediante quiebras o, en caso que éstas se eviten como ha ocurrido con el salvataje estatal a los bancos, mediante licuación de las monedas en que dichos "activos" se hayan expresados, es decir, mediante devaluaciones e inflación.

Si la economía de Abe funciona, sería otra ocurrencia japonesa digna de ser imitada - aunque lamentablemente vaya a reducir los fondos de pensiones del Willy a sus reales dimensiones.

Manuel Riesco

Comenta con ayuda de Facebook(*) (Habilitado el 11 de diciembre del 2009): ¡OJO! Se puede comentar escribiendo un mail (no se muestra es solo para validación) o con cuenta de Facebook.


(*)Algunas versiones de Internet Explorer bloquean esta herramienta social, sugerimos navegar con Firefox, Safari, Opera, Chrome u otro navegador web para hacer y leer los comentarios



1.577.011 lecturas en total tienen las 500 columnas de Manuel Riesco con 3.154 lecturas en promedio por columna
Columnas de Manuel Riesco
2017-08-10
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria
1612 lecturas

2017-08-02
Vueltas de la vida
1331 lecturas

2017-07-25
Superexplotación
706 lecturas

2016-08-12
Apurando el Tranco
4546 lecturas

2016-08-02
Correligionarios del Ministro Secretario General de la Presidencia
3120 lecturas

2016-07-17
Tergiversación del ministro Valdes
2493 lecturas

2016-06-24
Recesión Valdés - Vergara
2524 lecturas

2016-06-20
Uber
2430 lecturas

2016-06-09
Rechazo: total y decidido al proyecto de reforma de educación superior
2508 lecturas

2016-05-25
Paso atrás... el gobierno aparece cansado y su ímpetu reformista frenado casi del todo
2479 lecturas

2016-05-19
Clase Obrera... diez millones de chilenos
2586 lecturas

2016-05-12
Extremos: ola de descontento popular viene reventando desde el sur
2626 lecturas

2016-05-05
Autoexilio de uno de los “Hijos de Pinochet”
2532 lecturas

2016-04-26
Aylwin... equivocó de bando en el momento trágico que marcará su rol en la historia
2434 lecturas

2016-04-20
Cojonudo: Ojalá, las vacas flacas no duren tres décadas
2349 lecturas

2016-04-14
Vendrán nuevas ventoleras y marejadas
2361 lecturas

2016-04-06
CAE: Trampitas contables y pillerías políticas
2563 lecturas

2016-03-29
TranSantiagazo
1016 lecturas

2016-03-10
Espejismo del acuerdo de CORFO y Rockwood Litio
2856 lecturas

2016-02-10
¿Ocurrió? El gran derretimiento del “Modelo chileno”
1001 lecturas

2016-01-21
Ocaso de los "Hijos de Pinochet". A mitad del segundo mandato de la Presidenta Bachelet (1 de 3)
2822 lecturas

2016-01-16
Indignación ante limitaciones de la gratuidad
2880 lecturas

2016-01-06
Año Nuevo desencuentro nuevo en la Nueva Mayoría
2606 lecturas

2016-01-04
Ahora se viene el tiempo de cambiar este modelo
2796 lecturas

2015-12-23
Balance Navideño
2459 lecturas

2015-12-15
¡La Gratuidad Va!
2750 lecturas

2015-12-03
La solución a los conflictos con nuestros vecinos pasa por integrarnos
2670 lecturas

2015-11-25
Los demonios de la modernidad son bien reales
2585 lecturas

2015-11-08
Élite
4559 lecturas

2015-11-01
¿Reforma de Macetero?
2632 lecturas

2015-10-21
Sistema de AFP: Inmoral
1204 lecturas

2015-10-15
¿Década Perdida?
1042 lecturas

2015-10-08
Tranco Firme: Se ha iniciado el fin de un mal sistema de educación
2849 lecturas

2015-09-23
Septiembre
2621 lecturas

2015-09-15
Pensiones
5015 lecturas

2015-09-14
Eyzaguirre 3.0
2626 lecturas

2015-08-31
Consejo consultivo
2664 lecturas

2015-08-30
Caída del precio del cobre
2782 lecturas

2015-08-24
Presupuesto de Educación 2016
2766 lecturas

2015-08-22
Ricardo Lagos ¿Jefe opositor?
2678 lecturas

2015-08-02
Derrota
3197 lecturas

2015-07-26
Asesinato
3327 lecturas

2015-06-11
Peligro Público
2886 lecturas

2015-05-18
Erupción
2919 lecturas

2015-04-29
Informe Engel
3173 lecturas

2015-01-25
Oro y Cobre
3802 lecturas

2014-12-17
Vacas Flacas
5452 lecturas

2014-10-05
Quo Vadis
4760 lecturas

2014-09-12
Emblemático. Nunca se avanza quitándole el puesto a otro
3918 lecturas

2014-08-18
No más CAE
3996 lecturas

2014-08-04
Gratuidad 2015
2874 lecturas

2014-08-01
Algunos elementos de diseño del nuevo esquema de financiamiento y calidad de la educación
2604 lecturas

2014-07-21
Eyzaguirre
2393 lecturas

2014-07-14
Parelé
2451 lecturas

2014-07-10
Arriba las Manos (bis)
2701 lecturas

2014-07-08
TranSantiagazo
2392 lecturas

2014-06-20
AFP del Estado no resuelve el problema de fondo
2967 lecturas

2014-06-10
Reforma tributaria
2687 lecturas

2014-04-17
Rectores
3627 lecturas

2014-03-21
Condiciones mínimas de la gratuidad (III) Reconstrucción
3232 lecturas

2014-03-20
Condiciones mínimas de la gratuidad (II) Gratuidad
3275 lecturas

2014-03-18
Condiciones mínimas de la gratuidad (I) Subsidio a la Demanda ¡Estúp...!
3159 lecturas

2014-03-08
"666"
3029 lecturas

2014-03-05
Correctivos
3101 lecturas

2014-03-03
La hija del torturador
3356 lecturas

2014-02-21
La Generación del 68
2918 lecturas

2014-02-10
Ocaso de los "Hijos de Pinochet"
3160 lecturas

2014-02-05
De Generaciones: El ocaso de los "Hijos de Pinochet"
5928 lecturas

2014-01-10
Perverso: la ilusión de la capitalización individual
3422 lecturas

2014-01-03
Pronósticos: ...derrumbe de la bolsa chilena
3255 lecturas

2013-12-26
Colapso Clínico: "lease back" del Hospital de la Universidad de Chile
3627 lecturas

2013-12-01
Renacionalización de los recursos naturales: Clamor Nacional
3444 lecturas

2013-11-16
Publicidad Engañosa de Asociación de AFP
3944 lecturas

2013-11-15
AC
2914 lecturas

2013-11-04
Demagogia
2982 lecturas

2013-09-29
Maremoto
3198 lecturas

2013-09-10
Aportes miserables
3042 lecturas

2013-08-23
Las demandas de hoy y las de ayer
3205 lecturas

2013-07-08
Acoplados
3689 lecturas

2013-06-21
A Chaucha Mais Grande
3546 lecturas

2013-05-27
Apoyo a Bachelet
3381 lecturas

2013-05-24
PIB
5160 lecturas

2013-05-08
Renta y Crisis
3510 lecturas

2013-03-24
Renacionalizar
4002 lecturas

2013-03-13
Chávez y Bolívar
3364 lecturas

2013-03-12
Sur
3451 lecturas

2013-03-08
Paleteados
3270 lecturas

2013-02-09
Pichicateada
4217 lecturas

2013-02-02
Charcha
3517 lecturas

2013-01-21
Japoneses
3412 lecturas

2012-12-25
Razón de Estado
3576 lecturas

2012-12-17
La Gran Pregunta
3482 lecturas

2012-11-19
Estatizar
3761 lecturas

2012-11-05
Desafíos del Vivir Más
3433 lecturas

2012-11-02
Mal Holandés
3539 lecturas

2012-09-15
Carta abierta a Camilo Escalona
5162 lecturas

2012-08-29
Candidatura de la Izquierda
4050 lecturas

2012-08-01
Escoria
3720 lecturas

2012-07-02
Opositores a Allende
3944 lecturas

2012-05-28
Zambullón
3911 lecturas




Hay 22 usuarios visitando www.generacion80.cl

òltimas Columnas
Vengo de un pueblo pequeño... que se llama Til Til por Vólker Gutiérrez
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria por Manuel Riesco
2016, Venezuela en la encrucijada. La grave crisis económica, social y política por Orlando Caputo
La Codelco de Eduardo Engel por Julián Alcayaga
Venezuela: crisis para todo uso por Ángel Saldomando
Otras noticias
2017-08-01
LUN DESTACA INVESTIGACIÓN EN FUSIÓN NUCLEAR DE LA CChEN
2017-07-27
CONMEMORAN LOS 50 AÑOS DE LA TOMA DE LA UC
2017-07-26
OFICIALIZAN LA POSTULACIÓN DEL FÍSICO LEOPOLDO SOTO NORAMBUENA