Columnas
2011-10-05
4048 lecturas

Manuel Riesco
especial para G80

El Gran Cuento del Tío

La tan cacareada globalización ha sido el gran "relato" de los especuladores internacionales. Por cierto, los más gordos se aposentan en los grandes bancos de los países desarrollados. Proclamando el libre comercio mientras continuaban protegiendo sus economías del libre acceso de mercancías y especialmente de personas, lograron imponer el mundo entero el libre flujo de capitales. Apadrinaron generosamente a los anarquistas profesores neoliberales, quienes predicando la intrínseca perversidad del Estado fueron sus más entusiastas voceros. Todo fue un pretexto para especular a sus anchas. La mejor demostración de ello es el sucesivo inflamiento y desinflamiento de los mercados financieros de los países emergentes, que incluyen sus bolsas y monedas. Éstas se han inflado mucho más en las economías emergentes que en las desarrolladas, durante las recuperaciones 2001-2007 y 2009-2010. Sin embargo, se han desinflado mucho más que las segundas durante las caídas del 2008 y ahora del 2011.

El Financial Times ha venido alertando acerca de este fenómeno desde hace tiempo y entrega nueva evidencia al respecto en un editorial del 4 de octubre del 2011, donde presenta el gráfico adjunto. Allí muestra que el 2001 la razón entre el precio de las acciones y el valor de libro de las empresas subyacentes en los países emergentes era un 40 por ciento de la misma razón en las economías desarrolladas. Sin embargo, el inflamiento de las bolsas emergentes fue tan exagerado durante esa década que para el 2007, la misma relación había llegado a ser un 20 por ciento más elevada en los emergentes que en los países desarrollados. Sin embargo, el 2008 las acciones se desplomaron mucho más en los primeros que en los segundos, con lo cual la razón entre su precio y el valor de libro de las empresas subyacentes se redujo nuevamente a un 80 por ciento de la que existía entonces en las economías desarrolladas.

Nuevamente, el inflamiento del burbujazo emergente fue considerable en la recuperación del 2009-2010, lo que elevó la razón entre el precio de las acciones y el valor de las empresas hasta sobrepasar en un 25 por ciento la misma relación existente en los países desarrollados. El 2011 se inició el desplome más rápido de las bolsas emergentes que las de los países desarrollados, a pesar que las economías de los primeros continuaban creciendo mientras se estancaban las de los segundos. A consecuencia de ello, la relación entre el precio de las acciones y el valor de las empresas subyacentes es hoy nuevamente más bajo en los emergentes que en los desarrollados.

El editorial del diario británico no puede ser más categórico al afirmar:
"Los mercados emergentes han sido siempre un reflejo amplificado de los EE.UU. y Europa, sobrepasando su crecimiento cuando a los últimos les va bien y cayendo más rápido cuando bajan. Esa tendencia está determinada por los inversionistas globales."
Precisa el editorial que China es el catalizador de los inversionistas globales para ingresar y retirar dinero de todos los mercados emergentes. Ello se aprecia -dice - precisamente en los breves momentos en que la tendencia antes descrita no se verifica. Por ejemplo, el más reciente inflamiento de dichos mercados empezó en octubre del 2008, algunos meses antes que las bolsas de los países desarrollados tocasen fondo en marzo del 2009, pero en los mismos días en que China lanzó un enorme paquete de estímulo. Del mismo modo, alcanzaron su máximo  a fines del 2010, pocos meses antes que las bolsas de los países desarrollados llegaran a su máximo en febrero del 2011, pero justamente en el momento en que China elevaba sus tasas de interés.

La conclusión del diario británico es que, a pesar de sus superiores perspectivas económicas, los mercados emergentes no van a recuperarse antes que lo hagan las economías desarrolladas, o al menos, mientras los gobiernos de los países emergentes encabezados por China no implementen un fuerte paquete de estímulo.

¡De te fabula narratur, Willy!

Manuel Riesco

Comenta con ayuda de Facebook(*) (Habilitado el 11 de diciembre del 2009): ¡OJO! Se puede comentar escribiendo un mail (no se muestra es solo para validacin) o con cuenta de Facebook.


(*)Algunas versiones de Internet Explorer bloquean esta herramienta social, sugerimos navegar con Firefox, Safari, Opera, Chrome u otro navegador web para hacer y leer los comentarios



1.683.215 lecturas en total tienen las 500 columnas de Manuel Riesco con 3.366 lecturas en promedio por columna
Columnas de Manuel Riesco
2017-08-10
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria
3275 lecturas

2017-08-02
Vueltas de la vida
2534 lecturas

2017-07-25
Superexplotación
1418 lecturas

2016-08-12
Apurando el Tranco
5761 lecturas

2016-08-02
Correligionarios del Ministro Secretario General de la Presidencia
3869 lecturas

2016-07-17
Tergiversación del ministro Valdes
3280 lecturas

2016-06-24
Recesión Valdés - Vergara
3298 lecturas

2016-06-20
Uber
3230 lecturas

2016-06-09
Rechazo: total y decidido al proyecto de reforma de educación superior
3234 lecturas

2016-05-25
Paso atrás... el gobierno aparece cansado y su ímpetu reformista frenado casi del todo
3191 lecturas

2016-05-19
Clase Obrera... diez millones de chilenos
3376 lecturas

2016-05-12
Extremos: ola de descontento popular viene reventando desde el sur
3371 lecturas

2016-05-05
Autoexilio de uno de los “Hijos de Pinochet”
3308 lecturas

2016-04-26
Aylwin... equivocó de bando en el momento trágico que marcará su rol en la historia
3143 lecturas

2016-04-20
Cojonudo: Ojalá, las vacas flacas no duren tres décadas
3123 lecturas

2016-04-14
Vendrán nuevas ventoleras y marejadas
3076 lecturas

2016-04-06
CAE: Trampitas contables y pillerías políticas
3265 lecturas

2016-03-29
TranSantiagazo
1244 lecturas

2016-03-10
Espejismo del acuerdo de CORFO y Rockwood Litio
3601 lecturas

2016-02-10
¿Ocurrió? El gran derretimiento del “Modelo chileno”
1253 lecturas

2016-01-21
Ocaso de los "Hijos de Pinochet". A mitad del segundo mandato de la Presidenta Bachelet (1 de 3)
3517 lecturas

2016-01-16
Indignación ante limitaciones de la gratuidad
3622 lecturas

2016-01-06
Año Nuevo desencuentro nuevo en la Nueva Mayoría
3336 lecturas

2016-01-04
Ahora se viene el tiempo de cambiar este modelo
3503 lecturas

2015-12-23
Balance Navideño
3167 lecturas

2015-12-15
¡La Gratuidad Va!
3474 lecturas

2015-12-03
La solución a los conflictos con nuestros vecinos pasa por integrarnos
3419 lecturas

2015-11-25
Los demonios de la modernidad son bien reales
3318 lecturas

2015-11-08
Élite
5288 lecturas

2015-11-01
¿Reforma de Macetero?
3337 lecturas

2015-10-21
Sistema de AFP: Inmoral
1448 lecturas

2015-10-15
¿Década Perdida?
1252 lecturas

2015-10-08
Tranco Firme: Se ha iniciado el fin de un mal sistema de educación
3562 lecturas

2015-09-23
Septiembre
3312 lecturas

2015-09-15
Pensiones
5763 lecturas

2015-09-14
Eyzaguirre 3.0
3322 lecturas

2015-08-31
Consejo consultivo
3381 lecturas

2015-08-30
Caída del precio del cobre
3481 lecturas

2015-08-24
Presupuesto de Educación 2016
3462 lecturas

2015-08-22
Ricardo Lagos ¿Jefe opositor?
3353 lecturas

2015-08-02
Derrota
3880 lecturas

2015-07-26
Asesinato
4044 lecturas

2015-06-11
Peligro Público
3562 lecturas

2015-05-18
Erupción
3614 lecturas

2015-04-29
Informe Engel
3865 lecturas

2015-01-25
Oro y Cobre
4499 lecturas

2014-12-17
Vacas Flacas
6214 lecturas

2014-10-05
Quo Vadis
5476 lecturas

2014-09-12
Emblemático. Nunca se avanza quitándole el puesto a otro
4617 lecturas

2014-08-18
No más CAE
4691 lecturas

2014-08-04
Gratuidad 2015
3074 lecturas

2014-08-01
Algunos elementos de diseño del nuevo esquema de financiamiento y calidad de la educación
2824 lecturas

2014-07-21
Eyzaguirre
2583 lecturas

2014-07-14
Parelé
2702 lecturas

2014-07-10
Arriba las Manos (bis)
2912 lecturas

2014-07-08
TranSantiagazo
2623 lecturas

2014-06-20
AFP del Estado no resuelve el problema de fondo
3196 lecturas

2014-06-10
Reforma tributaria
2931 lecturas

2014-04-17
Rectores
3851 lecturas

2014-03-21
Condiciones mínimas de la gratuidad (III) Reconstrucción
3457 lecturas

2014-03-20
Condiciones mínimas de la gratuidad (II) Gratuidad
3563 lecturas

2014-03-18
Condiciones mínimas de la gratuidad (I) Subsidio a la Demanda ¡Estúp...!
3368 lecturas

2014-03-08
"666"
3280 lecturas

2014-03-05
Correctivos
3319 lecturas

2014-03-03
La hija del torturador
3574 lecturas

2014-02-21
La Generación del 68
3136 lecturas

2014-02-10
Ocaso de los "Hijos de Pinochet"
3376 lecturas

2014-02-05
De Generaciones: El ocaso de los "Hijos de Pinochet"
6271 lecturas

2014-01-10
Perverso: la ilusión de la capitalización individual
3640 lecturas

2014-01-03
Pronósticos: ...derrumbe de la bolsa chilena
3475 lecturas

2013-12-26
Colapso Clínico: "lease back" del Hospital de la Universidad de Chile
3843 lecturas

2013-12-01
Renacionalización de los recursos naturales: Clamor Nacional
3924 lecturas

2013-11-16
Publicidad Engañosa de Asociación de AFP
4154 lecturas

2013-11-15
AC
3223 lecturas

2013-11-04
Demagogia
3172 lecturas

2013-09-29
Maremoto
3428 lecturas

2013-09-10
Aportes miserables
3266 lecturas

2013-08-23
Las demandas de hoy y las de ayer
3425 lecturas

2013-07-08
Acoplados
3924 lecturas

2013-06-21
A Chaucha Mais Grande
3760 lecturas

2013-05-27
Apoyo a Bachelet
3606 lecturas

2013-05-24
PIB
5428 lecturas

2013-05-08
Renta y Crisis
3766 lecturas

2013-03-24
Renacionalizar
4251 lecturas

2013-03-13
Chávez y Bolívar
3616 lecturas

2013-03-12
Sur
3731 lecturas

2013-03-08
Paleteados
3539 lecturas

2013-02-09
Pichicateada
4447 lecturas

2013-02-02
Charcha
3718 lecturas

2013-01-21
Japoneses
3646 lecturas

2012-12-25
Razón de Estado
3809 lecturas

2012-12-17
La Gran Pregunta
3685 lecturas

2012-11-19
Estatizar
3980 lecturas

2012-11-05
Desafíos del Vivir Más
3658 lecturas

2012-11-02
Mal Holandés
3778 lecturas

2012-09-15
Carta abierta a Camilo Escalona
5463 lecturas

2012-08-29
Candidatura de la Izquierda
4309 lecturas

2012-08-01
Escoria
3948 lecturas

2012-07-02
Opositores a Allende
4182 lecturas

2012-05-28
Zambullón
4102 lecturas




Hay 28 usuarios visitando www.generacion80.cl

ltimas Columnas
Vengo de un pueblo pequeño... que se llama Til Til por Vólker Gutiérrez
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria por Manuel Riesco
2016, Venezuela en la encrucijada. La grave crisis económica, social y política por Orlando Caputo
La Codelco de Eduardo Engel por Julián Alcayaga
Venezuela: crisis para todo uso por Ángel Saldomando
Otras noticias
2017-08-01
LUN DESTACA INVESTIGACIÓN EN FUSIÓN NUCLEAR DE LA CChEN
2017-07-27
CONMEMORAN LOS 50 AÑOS DE LA TOMA DE LA UC
2017-07-26
OFICIALIZAN LA POSTULACIÓN DEL FÍSICO LEOPOLDO SOTO NORAMBUENA